Központi Bank

Központi bank, intézmény, például a Bank of England, az Egyesült Államok Szövetségi Tartalék Rendszere vagy a Japán Bank, amelynek feladata a nemzet pénzkínálatának nagysága, a hitel rendelkezésre állása és költsége, valamint a devizaárfolyam szabályozása. a pénznem. A hitel rendelkezésre állásának és költségének szabályozása nem szelektív, vagy úgy lehet megtervezni, hogy befolyásolja a hitel megoszlását a versengő felhasználások között. A modern központi bank fő célja e funkciók ellátása során a magas szintű foglalkoztatás és termelés, az ésszerűen stabil belföldi árak szintjének és a megfelelő nemzetközi tartalékok szintjének elősegítését szolgáló monetáris és hitelképesség fenntartása.

pénz: központi bank

A modern bankrendszerek részleges tartalékokat tartanak a betétekkel szemben. Ha sok betétes úgy dönt, hogy betéteit pénznemként vonja ki,

A központi bankok más, nem általános jellegű funkciókat is ellátnak. Ezek tipikusan a kormány fiskális ügynökeként járnak el, a kereskedelmi bankrendszer működésének felügyelete, ellenőrzések elszámolása, árfolyam-ellenőrző rendszerek adminisztrálása, külföldi központi bankok és hivatalos nemzetközi pénzügyi intézmények levelezőjeként szolgálnak, és központi bankok esetén A nagyobb ipari nemzetek tagjai részt vesznek a kooperatív nemzetközi valutamegállapodásokban, amelyek célja a részt vevő országok devizaneveinek stabilizálása vagy szabályozása.

A központi bankokat a közjólétért és nem a lehető legnagyobb profit érdekében működtetik. A modern központi bank hosszú fejlődésen ment keresztül, amely a Svéd Bank 1668-as megalapításáig nyúlik vissza. A folyamat során a központi bankok tekintélyükben, autonómiájukban, funkcióikban és cselekvési eszközökben változtak. Szinte mindenhol megtörtént a központi bank felelõsségének hatalmas és egyértelmû kiterjesztése a belföldi gazdasági stabilitás és növekedés elõmozdítása, valamint a valuta nemzetközi értékének védelme érdekében. Fokozottan hangsúlyozták a monetáris és más nemzeti gazdaságpolitikák, különösen a fiskális és adósságkezelési politikák kölcsönös függőségét. Hasonlóképpen, a nemzetközi monetáris együttmûködés iránti igény széles körû elismerése fejlõdött, és a központi bankok fontos szerepet játszottak az ilyen együttmûködés formáját öltõ intézményi rendszerek kialakításában.

A központi bankok szélesebb körű felelősségvállalása a 20. század második felében a kormányok iránti nagyobb érdeklődésüket kísérte politikáik iránt; számos országban az intézményi változásokat, különféle formákban, úgy tervezték, hogy korlátozzák a központi bank hagyományos függetlenségét a kormánytól. A központi bank függetlensége ugyanakkor valójában sokkal inkább a közbizalom bizalmának mértékén múlik a központi bank cselekedeteinek bölcsességében és a bank vezetésének objektivitásában, mint bármely olyan jogi rendelkezésben, amely az autonómia megadására vagy a cselekvési szabadság korlátozására irányul.

A központi bankok hagyományosan eszközeik kibővítésével és szerződéskötésével szabályozzák a pénzkínálatot. A központi bank eszközeinek növekedése a betéti kötelezettségek (vagy kötvénykibocsátás) ennek megfelelő növekedését okozza, és ezek viszont biztosítják azokat a pénzeszközöket, amelyek a kereskedelmi bankrendszer készpénztartalékául szolgálnak. a szokás szerint általában a saját betéti kötelezettségeik előírt arányában kell tartaniuk. Mivel a bankok nagyobb készpénzes egyenlegeket szereznek a központi banknál, abban a helyzetben vannak, hogy kiterjesztik saját hitelműveleteiket és betéti kötelezettségeiket olyan pontra, ahol az új, nagyobb készpénztartalékok már nem eredményeznek a törvényben vagy a szokásban meghatározott minimumnál magasabb tartalékrátát.. Fordított folyamat akkor fordul elő, amikor a központi bank szerződést köt eszközeinek és forrásainak összegével.

Hat módon lehet a központi bankok tipikusan megváltoztatni vagyonuk mennyiségét:

1. A „nyílt piaci műveletek” elsősorban állampapírok vagy egyéb elfogadható papírok vásárlásából és értékesítéséből állnak, de a bankárok elfogadásával és bizonyos egyéb papírokkal történő műveletek gyakran megengedettek. A nyílt piaci műveletek csak a fejlett értékpapírpiacokkal rendelkező országokban a monetáris szabályozás hatékony eszköze. Az értékpapírok nyíltpiaci értékesítése a központi bank által a bankok készpénztartalékát vonja le. Ez a tartalékvesztés hajlamos arra kényszeríteni egyes bankokat, hogy legalább ideiglenesen kölcsönt kérjenek a központi banktól. A bankok az ilyen hitelfelvétel költségeivel szembesülnek, amelyek valószínűleg magas diszkontrátával járnak, valamint azzal a lehetőséggel, hogy a központi bank felhívja a hitelezési politikájukhoz kapcsolódó hitelintézetüket, hogy általában szigorúbbak és szelektívebbek válnak a hitelnyújtás során. A nyílt piaci értékesítés, a bankrendszer hitelképesség-csökkentési képességének csökkentésével és az eladott értékpapírok árának leengedésével, szintén megemeli a bankok által felszámított és fizetett kamatlábakat. Az állampapír-hozamok, valamint a bankok által fizetett és fizetett kamatlábak növekedése arra készteti a többi pénzügyi intézményt, hogy versenyképességük érdekében magasabb megtérülési rátát mutasson kötelezettségeikre, és mivel a banki hitelek kevésbé állnak rendelkezésre, lehetővé teszi számukra, hasonlóan a bankokhoz, hogy magasabb megtérülési rátát szerezzenek kölcsönükhöz. Így a nyílt piaci értékesítés hatása nem korlátozódik a bankrendszerre; ez a gazdaság egészében elterjedt. Ezzel szemben az értékpapírok központi bank általi vásárlása a pénzügyi rendszer általi hitelnövekedéshez és alacsonyabb kamatlábakhoz vezet, kivéve, ha a hiteligény gyorsabban növekszik, mint a kínálat, ami általában akkor fordul elő, ha egy inflációs folyamat megtörténik. folyamatban; akkor a kamatlábak inkább emelkedni fognak, mint csökkenni.

A belföldi pénzpiaci kamatlábaknak a központi bank tevékenységeiből fakadó változásai szintén megváltoztatják a belföldi és a külföldi pénzpiaci kamatlábak közötti kapcsolatokat, és ez viszont beindíthatja az országba irányuló vagy onnan induló rövid távú tőkeáramlásokat..

2. A bankoknak nyújtott kölcsönök, általában „kedvezmények” vagy „újraelszámolások”, rövid távú előlegek a kereskedelmi papírokkal vagy állampapírokkal szemben, amelyek lehetővé teszik a bankok számára, hogy szezonális vagy egyéb átmeneti igényeket fedezzenek akár kölcsönre, akár készpénztartalékra az elveszett tartalékok helyett a betétek csökkenése következtében. Az Anglia Bank általában inkább kedvezményes házakkal foglalkozik, nem pedig közvetlenül a bankokkal, de a banktartalékokra gyakorolt ​​hatás hasonló. Az ilyen előlegek nyújtása a központi bankok egyik legrégebbi és legszokásosabb funkciója. A felszámított kamatlábat „diszkontrátának” vagy „újraelosztásnak” nevezzük. A kamat emelésével vagy csökkentésével a központi bank szabályozhatja az ilyen hitelfelvétel költségeit. A kamatláb szintje és változásai azt is jelzik, hogy a központi bank véleménye szerint a hitelképesség fokozottan szoros vagy könnyű.

Néhány központi bank, különösen azokban az országokban, amelyekben nincs széles tőkepiac, közép- és hosszú távú hitelt nyújt a bankoknak és a kormányzati fejlesztési vállalatoknak a belföldi gazdasági fejlesztési kiadások finanszírozásának megkönnyítése és a pénzügyi megtakarítások hiányának enyhítése érdekében. Az ilyen hosszabb lejáratú hiteleket azonban sok hatóság nem tartja megfelelőnek a központi bank tevékenységének, és az inflációs nyomás veszélyes forrásának tekintik.

3. A központi bankoktól történő közvetlen kormányzati kölcsönfelvétel általában rosszindulatú, mivel ösztönzi a költségvetési felelőtlenséget, és általában törvényi korlátozásoknak van kitéve; ennek ellenére sok országban a központi bank az egyetlen nagy hitelek forrása a kormány számára, és ezt széles körben használják. Más országokban az államháztartási finanszírozási műveletek közvetett támogatása olyan monetáris hatásokkal jár, amelyek alig különböznek azoktól, amelyek a központi bank azonos összegű közvetlen finanszírozásának következményei lennének.

4. A központi bankok devizákat vásárolnak és adnak el, hogy stabilizálják saját valutájuk nemzetközi értékét. A nagyobb ipari nemzetek központi bankjai úgynevezett „devizas csereügyleteket” folytatnak, amelyek során kölcsönzik egymásnak a saját valutájukat, hogy megkönnyítsék az árfolyamok stabilizálását. Az 1930-as évek előtt a legtöbb központi banknak a pénzkínálat kiterjesztésére vonatkozó felhatalmazását törvényi követelmények korlátozták, amelyek korlátozták a központi bank devizakibocsátási képességét és (ritkábban) betéti kötelezettségek vállalását a központi bank nemzetközi tartalékának mértékéig.. Az ilyen követelményeket a legtöbb ország enyhítette vagy megszüntette, vagy azért, mert blokkolták a pénzkínálat bővülését azokban az időkben, amikor a kiterjesztést alapvető fontosságúnak ítélték meg a hazai gazdaságpolitikai célok szempontjából, vagy azért, mert „bezárták” a külföldi fizetésekhez szükséges aranyat vagy devizát..

5. Számos központi bank felhatalmazást ad arra, hogy korlátokon belül rögzítse és megváltoztassa azokat a minimális készpénztartalékokat, amelyeket a bankoknak betétkötelezettségükkel szemben kell tartaniuk. Egyes országokban a betétekre vonatkozó tartalékkövetelmények bizonyos eszközöket a készpénz mellett tartalmaznak. Általában az ilyen beillesztés célja az, hogy ösztönözze vagy megkövetelje a bankokat, hogy fektessenek be ezekbe az eszközökbe nagyobb mértékben, mint amennyire egyébként hajlandók lennének, és ezáltal korlátoznák a hitel más célra történő kiterjesztését. Hasonlóképpen, különösen az alacsonyabb diszkontrátákat néha arra használják fel, hogy ösztönözzék a hitel bizonyos típusait, mint például a mezőgazdaság, a ház és a kisvállalkozások.

6. Az intenzív inflációs nyomás és az ellátáshiány időszakában, különösen a háborúban és közvetlenül azt követően, sok kormány úgy érezte, hogy közvetlen intézkedések bevezetésére van szükség a hitelek rendelkezésre állásának korlátozására bizonyos célokra - például tartós fogyasztási cikkek, házak vásárlására, és nem elengedhetetlen behozott áruk - és ezeket az ellenőrzéseket gyakran a központi bankok irányították. Az ilyen ellenőrzések általában meghatározzák a kölcsön-érték és a vételár arányát és a hitelezők által előírt maximális lejáratot. Ez az ellenőrzés gyakran vonatkozik a nem bankközi hitelezőkre, hanem a bankhitelezőkre is, és ez a hatékonysághoz szükséges azokban az országokban, ahol a nem bank hitelezők fontos forrásai a megfékezendő hitel típusoknak. A közvetlen hitelkontrolllal rendelkező központi bankok általános tapasztalata nem volt kedvező; az adócsalás lehetősége túlságosan könnyű, különösen, ha az általános hitelfeltételek nem rendkívül szűk, és az ellenőrzések hatásában mutatkozó egyenlőtlenségek társadalmi és politikai problémákat okoznak. A szelektív hitelkontroll-hatóság korai példája egy központi banknak, és amely mérlegelés szerint toleránsan jól működött, az a hatóság, amelyet 1934-ben az Egyesült Államok Szövetségi Tartalék Testületének ruháztak fel tőzsdei hitelek fedezeti követelményeinek meghatározására. (Lásd a pénzt.)